预计明年国内宏观经济增速下行会对资本市场信用风险带来较大的压力。具体来讲，2020年是城投债和地方政府债的集中偿债期，债券市场面临违约风险的拐点。

我认为信用体系应该是一个网络，肯定有层次和维度。但是从宏观层面，我们提倡高质量的应该发展道德、法律和信用，是高质量经济发展的三大支柱，说白了，一个社会可以是一个道德社会，法治社会，还有是信用社会。信用社会是由个人、企业和政府信用共同构建的网络。在推进商业信用建设的同时，也需要关注政府的信用建设。我们可以商业信用，个人信用，企业信用都可以做得非常好，但是如果政府信用缺失了，信用体系，信用网络的建设，信用管理的建设，可能就是缺失的。

洪浩为中银国际证券战略规划部副总经理，央行博士后。

摘自2019年12月8日中国并购公会信用管理专业委员会（以下简称信用管理专委会）第一次会议发言。